集成电路（股票）

覃汨

集成电路 （股票）快乐的蓝猫

以前说过集成电路，只是碎片化的，今天再梳理一下。

11月15日消息：英特尔 Movidius 神经计算棒二代国行今日正式发售，售价749元。与上一代相比，二代计算棒有8倍的性能提升，首次配备有神经计算引擎。一代神经计算棒（Neural Compute Stick）推出于2017年，基于Myraid 2视觉处理单元所打造，可以帮助开发者进行分析、调试、验证和部署神经网络。主要用于智能相机、无人机、工业机器人以及智能家居等行业开发。

从这条新闻可以看到，如今人工智能的发展是多么的快。根据我对这方面的了解，未来 AI（人工智能） 和 VR（虚拟现实） 将会以迅猛的速度发展和普及。

所有带智能的东西就必须要使用芯片，高级的就是人工智能，低级的诸如小孩的玩具，电视遥控器里都需要芯片。

我国是石油消耗大国，2017年原油进口总量为840万桶/日，全年进口总额约2000多亿美元，每年进口总额比石油还要多的是芯片，没有之一。2017年的数据显示，芯片为中国单一工业种类进口额最大的产品，年进口额超2500亿美元。

要经济结构转型，还要科技兴国，当然不能在集成电路上一直被国外压制，石油靠地下的储量，储量不够只能进口。芯片却可以制造出来的，但需要技术。从沙子里提炼出高纯度硅做成晶圆，然后在晶圆上刻电路，再进行封装，这一大串的工序有着极高的技术含量。因此，在经济结构转型的风口上，中国芯，国产替代这些名词就应运而生。

就这样一块小小的芯片，里面涉及50多个学科、数千道工序，总体可分为设计、制造和封装三大环节。在全球20大半导体公司中，美国独占八个，处于绝对的霸主地位，且这些公司都把住了核心的关键位置。

来看看我国相关的公司

在设计领域，华为海思和紫光展锐在不少领域已是世界领先水平，但是其架构授权的核心都都是国外的。

在设备领域，荷兰的ASML是世界最先进的EUV光刻机的生产厂，已经做到7纳米工艺。国内最好的上海微电子的光刻机，仍停留在90纳米量产的水平。只有中微半导体的介质蚀刻机能跟上行业节奏，其7纳米设备已入围台积电名单。说起这个中微很有意思，集成电路都是烧钱的营生，为了生产介质蚀刻机，公司在短时间内烧光了地方政府和自筹资金所有的钱，筹钱续命没人理，差点就嗝屁，最后国开行出手才得以化解。虽然生产出来了，可体量不大，销量仅10亿人民币这样子，人家研发费用都要十几亿美元，不是同等级的。

在材料领域，北方华创算是不错的，可在氧化炉和薄膜沉积设备上基本还处于28纳米级别。

在制造领域，三星、台积电等巨头即将在今年量产7纳米，国内最先进的是中芯国际和厦门联芯目前能做到28纳米量产，相差好几代。

在封测领域。这是目前中国最接近世界水平的领域，但是日月光为首的台湾企业拥有世界50%以上的市场份额。现在世界前十大营收排名是：日月光、安靠、长电、矽品、力成、华天、通富、京元、南茂、联合科技UTAC。

从以上的领域来看，我们离开世界水平还有很大的距离，好在近年来我国加大了对半导体行业的投入，又是出台产业扶持政策，又是成立大基金，大基金一期已经投入1300亿，二期预计超过2000亿，但对于这么庞大的产业，这点钱只是杯水车薪。

做好一个产业，需要政策，金钱，人才，三者缺一不可。现在对集成电路的政策非常好，各地政府都扶持，毕竟这是一个需要花2500亿美元进口的大蛋糕，看着眼睛都会发光。金钱方面，除了大基金，各地都在扔钱下去，有了政策，钱貌似不成问题。至于人才，这才是软肋，只能说未来缺口很大很大。还有就是专利，知识产权之类的，这是一个很大的坎。

集成电路是个烧钱的行业，新入行的就像愣头青一样，把厂房建好流水线刚开始运行，人家就推出了新产品，要跟上脚步只能再投钱下去更新，等你更新了，人家新的又出来了。摩尔定律总是眷顾领航者，苦了后面跟风的，这也是说明了落后就要被挨打，也就是每年需要进口那么多的原因。

还有一个就是规模，有了规模就等于有了定价权，在这个行业里靠规模取胜，新厂投产成本都很高，产品出厂定价，人家的价格已经比你低了一截，拼不过人家，钱就扔进了水里，自然也就死翘翘了。

浙江的服装知道吗，上海七浦路市场都去那里批货的，义乌小商品总知道吧，世界闻名，靠的就是性价比和规模。要是你看着他们那么高的销量眼红，开个厂试试，在成本和价格上一定是干不过人家的。在芯片上也是如此，即便是同样的价格，人家的价格便宜，运行又稳定，为啥要用国产的呢？

国内现在铺天盖地的都在入行，我担心可能会有一批干不过人家的会倒下。好在摩尔定律也有极限，现在已经到7纳米了，3纳米的已经在开发。据说到3纳米以下，电子会乱七八糟的不知怎么走，也就是到了极限。既然前面有了挡板，就有利于国内赶上去。至于弯道超车，核心在人家手里，架构也在人家手里，YY一下就行了。

龙芯都知道吧，自主研发的，性能卓越的大国神器，北斗导航用的就是它，稳定性和抗干扰性相当的不错。但由于技术方面迭代慢，性价比方面并不适合民用，只能在部队里混混了，这就是局限性。

近日，工信部办公厅印发《新一代人工智能产业创新重点任务揭榜工作方案》的通知，到2020年，突破自动驾驶智能芯片、车辆智能算法、自动驾驶、车载通信等关键技术，实现智能网联汽车达到有条件自动驾驶等级水平。

突破智能服务机器人环境感知、自然交互、自主学习、人机协作等关键技术，实现智能家庭服务机器人、智能公共服务机器人的批量生产及应用。

智能消费级无人机三轴机械增稳云台精度达到0.005度，实现360度全向感知避障。

全国90%以上地区的宽带接入速率和时延满足人工智能行业应用需求，在重点企业实现覆盖生产全流程的工业互联网示范建设，在重点区域初步建成车联网网络设施。

是不是所有这些都需要芯片，可见未来芯片市场有多大。毫无疑问，集成电路是高新产业的基础，其重要性会越来越大。尽管现在与国外的差距还很大，但若用心去做，一定能做好。比如说光伏产业，我们从无到有做到了世界领先，再比如说京东方，不断烧钱的面板老大，去年终于开花，利润录得75亿，增长300%，铁公鸡市值翻番。未来的芯片何尝不是如此，虽然道路崎岖，美好的前景可以预料。

风险提示：

1，烧钱的行业可能一时半会不会出效益

2，市场竞争的风险

3，贸易战，技术封锁的风险。比如说收购德国艾思强遇阻，晋华被禁事件等。

4，股市波动的风险

5，市场饱和的风险，虽然手机趋于饱和，但还有其他行业，市场需求依然很庞大，这个情况估计近二年还不会发生。

集成电路产业链

集成电路三季报业绩盘点：

IDM厂商

士兰微：公司2018年1-9月实现营业收入22.12亿元，同比增长9.74%；归属于上市公司股东的净利润1.51亿元，同比增长12.1%。

华微电子：公司前三季度营业收入12.52亿元，同比增加11.69%，归属上市公司股东的净利润0.78亿元，同比增加40.49%。

捷捷微电：前三季度营业收入4.03亿元，同比增长27.57%；归属于上市公司股东的净利润1.32亿元，同比增长17.59%。

苏州固锝：公司2018年1-9月实现营业收入14.16亿元，同比增长5.38%；归属于上市公司股东的净利润6948.21万元，同比下降13.25%。

扬杰科技：前三季度营业收入13.7亿元，同比增长24.93%；归属于上市公司股东的净利润2.35亿元，同比增长14.82%。

台基股份：公司2018年1-9月实现营业收入2.81亿元，同比增长12.11%；归属于上市公司股东的净利润7478.79万元，同比增长40.35%。

半导体设备厂商

长川科技：公司前三季度营业收入1.72亿元，同比增加73.86%，归属于上市公司股东的净利润0.32亿元，同比增加27.32%。

北方华创：公司2018年1-9月实现营业收入21.01亿元，同比增长35.59%；归属于上市公司股东的净利润1.69亿元，同比增长110.12%。

晶盛机电：1-9月公司实现营业收入18.9亿元，同比增长50.27%；实现归属于上市公司股东的净利润为4.46亿元，同比增长76.13%。

至纯科技：公司2018年1-9月实现营业收入3.20亿元，同比增长42.05％；归属于上市公司股东的净利润2737.53万元，同比下降23.99％。

半导体材料厂商

上海新阳：公司2018年1-9月实现营业收入3.94亿元，同比增长8.27%；归属于上市公司股东的净利润-254.69万元，同比下降104.45%。

中环股份：公司2018年1-9月实现营业收入92.56亿元，同比增长35.06%；归属于上市公司股东的净利润4.26亿元，同比下降6.02%。

江丰电子：前三季度营业收入4.69亿元，同比增长20.51%；归属于上市公司股东的净利润4519万元，同比增长17.01%。

有研新材：前三季度营业收入32.3亿元，同比增长13.26%；归属于上市公司股东的净利润6811万元，同比增长40.83%。

雅克科技：公司2018年1-9月实现营业收入10.96亿元，同比增长33.55%；归属于上市公司股东的净利润1.16亿元，同比增长130.91%。

晶瑞股份：公司2018年1-9月实现营业收入5.91亿元，同比增长53.52%；归属于上市公司股东的净利润3942.55万元，同比增长70.99%。

IC设计厂商

圣邦股份：公司2018年1-9月实现营业收入4.35亿元，同比增长17.66%；归属于上市公司股东的净利润7221.27万元，同比增长21.91%。

汇顶科技：公司2018年第三季度实现营收9.77亿元，同比下降4.03%；归属母公司净利润2.07亿元，同比下降26.42%。

盈方微：公司前三季度营业收入1.04亿元，同比减少48.61%，归属上市公司股东的净利润-5752.94万元，同比下降186.73%。

耐威科技：公司2018年1-9月实现营业收入5.69亿元，同比增长36.13%；归属于上市公司股东的净利润8199.56万元，同比增长211.33%。

欧比特：公司2018年1-9月实现营业收入5.78亿元，同比增长20.52%；归属于上市公司股东的净利润9148.48万元，同比增长0.73%。

振芯科技：前三季度营业收入3.05亿元，同比增长13.51%；归属于上市公司股东的净利润2658万元，同比增长10.19%。

四维图新：前三季度营业收入15.2亿元，同比增长14.96%；归属于上市公司股东的净利润2.19亿元，同比增长38.38%。

紫光国微：前三季度营业收入为17.11亿元，同比增长30.84%，归属于上市公司股东的净利润为2.87亿元，同比增长35.07%。

景嘉微：公司2018年1-9月实现营业收入2.93亿元，同比增长18.72%；归属于上市公司股东的净利润9868.10万元，同比增长5.08%。

北斗星通：公司前三季度营收共计21.8亿元，同比增长56.5%。净利达约5361万元，同比下降29.27%。

国民技术：公司前三季度营业收入5.01亿元，同比减少6.94%，归属上市公司股东的净利润2.19亿元，同比增加328.15%。

上海贝岭：公司2018年1-9月实现营业收入5.82亿元，同比增长48.43%；归属于上市公司股东的净利润8842.58万元，同比下降42.02%。

中颖电子：公司前三季度实现销售收入5.66亿元，同比增长14.86%；归属于上市公司股东的净利润为1.21亿元，同比增长27.62%。

兆易创新：公司2018年1-9月实现营业收入17.21亿元，同比增长13.45%；归属于上市公司股东的净利润3.67亿元，同比增长8.21%。

纳思达：公司2018年1-9月实现营业收入158.94亿元，同比下降2.21%；归属于上市公司股东的净利润达到4.96亿元，同比增长197.82%。

北京君正：前三季度营业收入1.60亿元，同比增长30.37%；归属于上市公司股东的净利润2079万元，同比增长202.25%。

国科微：公司2018年1-9月实现营业收入1.75亿元，同比下降3.07%；归属于上市公司股东的净利润-4830.77万元，同比下降1164.26%。

全志科技：前三季度营业收入10.3亿元，同比增长35.04%；归属于上市公司股东的净利润1.45亿元，同比增长2494.24%

富瀚微：公司2018年1-9月实现营业收入2.98亿元，同比下降6.76%；归属于上市公司股东的净利润4849.33万元，同比下降40%。

富满电子：前三季度营业收入3.77亿元，同比增长26.15%；归属于上市公司股东的净利润4882万元，同比增长40.29%。

晓程科技：前三季度营业收入1.69亿元，同比下降3.47%；归属于上市公司股东的净利润2185万元，同比增长186.83%。

韦尔股份：前三季度营业收入31.1亿元，同比增长92.4%；归属于上市公司股东的净利润2.46亿元，同比增长145.05%。

综艺股份：公司2018年1-9月实现营业收入3.70亿元，同比下降33.67%；归属于上市公司股东的净利润8512.89万元，同比增长138.49%。

半导体封测厂商

长电科技：前三季度营业收入181亿元，同比增长7.27%；归属于上市公司股东的净利润1747万元，同比下降89.42%。

华天科技：前三季度营业收入55.6亿元，同比增长4.42%；归属于上市公司股东的净利润3.27亿元，同比下降15.55%。

通富微电：前三季度营业收入54.8亿元，同比增长12.95%；归属于上市公司股东的净利润1.61亿元，同比增长29.08%。

太极实业：公司前三季度营业收入112.26亿元，同比增加35.19%，归属上市公司股东的净利润3.68亿元，同比增加23.92%。

晶方科技：前三季度营业收入4.25亿元，同比下降6.21%；归属于上市公司股东的净利润3040万元，同比下降52.99%。

电子元器件厂商

振华科技：前三季度营业收入43.0亿元，同比下降30.85%；归属于上市公司股东的净利润2.11亿元，同比增长21.25%。

顺络电子：公司前三季度营业收入17.49亿元，同比增加25.88%，归属上市公司股东的净利润3.61亿元，同比增加40.81%。

火炬电子：公司前三季度营业收入14.43亿元，同比增加9.09%，归属上市公司股东的净利润2.52亿元，同比增加52.95%。

三环集团：公司前三季度营收为28.36亿元，同比增长34.25%；归属于上司公司股东的净利润为9.32亿元，同比增长33.24%。

江海股份：前三季度营业收入13.8亿元，同比增长19.67%；归属于上市公司股东的净利润1.78亿元，同比增长21.08%。

风华高科：公司2018年1-9月实现营业收入35.11亿元，同比增长53.27%；归属于上市公司股东的净利润8.88亿元，同比增长386.52%。